進入11月份，盡管沿海煤炭市場呈現(xiàn)復蘇跡象，到港拉煤船舶增多，電廠日耗略有回升，但市場趨穩(wěn)的跡象并不明朗，海運費漲幅有限，煤價持續(xù)走低，環(huán)渤海動力煤交易價格繼續(xù)小幅回調。受港口持續(xù)封航影響，各港煤炭發(fā)運數(shù)量保持中低位，沿海煤市活躍度不夠。下游方面，用戶派船拉煤積極性不高，對北方港口煤炭維持剛性拉運，市場交易量有限;在進口煤數(shù)量不高的情況下，國內煤炭市場壓力并沒有得到有效緩解，供大于求壓力依然嚴重。其主要原因正是因為下游需求低迷、電廠耗煤量不高造成的。沿海煤炭市場不活躍的主要原因有以下幾個：
1.清潔能源繼續(xù)沖擊傳統(tǒng)能源
1-10月份，全國非化石能源發(fā)電量同比增長保持增勢。進入冬季，借助枯水季節(jié)，從11月16日開始，三峽集團新一輪歲修工作全面啟動，葛洲壩、三峽、溪洛渡、向家壩四大水電站進行檢修，水電將受到影響。但天然氣、核電以及特高壓繼續(xù)發(fā)力，沿海地區(qū)火電壓力減輕。11月份，沿海地區(qū)氣候適宜，華中、華東地區(qū)日耗略有回升，但增長空間有限。而“西電東送”數(shù)量保持一定數(shù)量，華東、華南地區(qū)繼續(xù)增加外購電的采購，與9、10月份相比，耗煤量增幅有限。
2.下游需求不足無法拉動市場走好
工業(yè)用電占據(jù)用電量的主導，今年以來，我國四大主要用煤行業(yè)除化工行業(yè)外，電力、鋼鐵、建材行業(yè)用煤量均有所減少，造煤炭需求不足。數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月份，我國煤炭產量、銷量同比出現(xiàn)大幅減少，僅銷量就減少了1.38億噸。其中，沿海地區(qū)耗煤量也呈下降態(tài)勢，今年1-10月份，北方港口下水煤炭就減少了3666萬噸。國內外經濟下行壓力加大，宏觀經濟回暖跡象不明朗，房地產等下游鋼材消費需求不足，影響用煤量。
3.電廠存煤保持高位，下游不急于存煤
截止11月26日，沿海六大電廠存煤1247.4萬噸、日均56.6萬噸、可用22天。其中，浙電煤炭庫存244萬噸、日耗9.2萬噸、可用天數(shù)26.5天;上電煤炭庫存40.1萬噸、日耗1.7萬噸、可用天數(shù)23.6天;粵電煤炭庫存295.9萬噸、日耗11萬噸、可用天數(shù)26.9天;國電煤炭庫存231.7萬噸、日耗11.6萬噸、可用天數(shù)20天;大唐煤炭庫存71.5萬噸、日耗7萬噸、可用天數(shù)10.2天;華能煤炭庫存364.2萬噸、日耗16.1萬，可用天數(shù)22.6天。電廠低日耗、高庫存，不急于拉運煤炭。即使冬季用電高峰已經到來，但下游企業(yè)采購煤炭并不積極，電廠一邊對國內煤炭維持剛性采購，一邊積極消耗自身庫存。
4.市場戶交易不活躍
今年以來，煤價一直保持下行態(tài)勢，除5月中旬因個別低卡煤因市場緊缺而出現(xiàn)小幅上漲以及8月份市場趨好、煤價企穩(wěn)以外，煤炭價格基本保持下跌態(tài)勢。大型煤企和貿易商輪番降價促銷，促使環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)持續(xù)下跌。當前，煤炭平倉價已經遠遠低于發(fā)煤企業(yè)成本價，造成煤企經營困難，虧損嚴重;大批中小煤企和貿易商退出市場。11月份，盡管到港船增多，但在北方港口交割的雙方為大型煤電企業(yè)，市場戶交易不活躍。
5.新增通道加重供大于求
9月份，準池鐵路通車，部分準混煤炭將由秦皇島港分流至神華黃驊港；瓦日鐵路即將投產，山西南部煉焦煤轉至日照港下水。一季度，京津唐新投產36-40#工程，新增煤炭運輸能力3650萬噸;今年7月份，曹妃甸港煤二期投產，新增煤炭運輸能力5000萬噸;明年，設計能力為5000萬噸的曹妃甸華能煤碼頭和華電煤碼頭也將相繼投產，促使煤炭運輸市場供大于求更加嚴重。由于煤炭汽車運輸成本已遠遠低于鐵路運輸成本，很多山西煤炭企業(yè)選擇汽運到天津港下水中轉，促使天津港煤炭運量大幅增長;也在一定程度上攪亂了傳統(tǒng)的煤炭運輸格局。需求低迷之下，蒙冀線開通和連續(xù)三個曹妃甸港煤碼頭的相繼投產，將加重煤市供大于求局面。
6.未來煤炭需求大幅回升依賴工業(yè)復蘇
10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速比上月回落0.1個百分點，全社會用電量處于低位。進入11月份，尤其中旬以來，電廠耗煤增加主要依賴于民用電和取暖用煤的增加，工業(yè)面臨較為復雜的局面。當前，宏觀經濟的減速和固定資產投資低迷，經濟回升基礎并不牢靠，煤炭市場供大于求壓力仍在，煤價上漲難度不小。筆者分析認為，煤炭市場真正回暖，煤價持續(xù)上調，還有待于國家穩(wěn)增長、保增速政策的更大力度“加碼”和持續(xù)加力，從而帶動煤炭需求的增加，市場趨向好轉。
責任編輯：周彥榮 編輯：郝 龍
